Как получить дивиденды по акциям: порядок выплаты, когда выплачивают

Как получить дивиденды по акциям: порядок выплаты, когда выплачивают

Статья 42. Порядок выплаты обществом дивидендов

(в ред. Федерального закона от 07.08.2001 N 120-ФЗ)

(см. текст в предыдущей редакции)

Путеводитель по корпоративным спорам. Вопросы толкования и применения ст. 42

1. Общество вправе по результатам первого квартала, полугодия, девяти месяцев отчетного года и (или) по результатам отчетного года принимать решения (объявлять) о выплате дивидендов по размещенным акциям, если иное не установлено настоящим Федеральным законом. Решение о выплате (объявлении) дивидендов по результатам первого квартала, полугодия и девяти месяцев отчетного года может быть принято в течение трех месяцев после окончания соответствующего периода.

(в ред. Федеральных законов от 31.10.2002 N 134-ФЗ, от 29.06.2015 N 210-ФЗ)

(см. текст в предыдущей редакции)

Общество обязано выплатить объявленные по акциям каждой категории (типа) дивиденды, если иное не предусмотрено настоящим Федеральным законом. Дивиденды выплачиваются деньгами, а в случаях, предусмотренных уставом общества, – иным имуществом.

(в ред. Федерального закона от 07.12.2011 N 415-ФЗ)

(см. текст в предыдущей редакции)

2. Источником выплаты дивидендов является прибыль общества после налогообложения (чистая прибыль общества). Чистая прибыль общества определяется по данным бухгалтерской (финансовой) отчетности общества. Дивиденды по привилегированным акциям определенных типов также могут выплачиваться за счет ранее сформированных для этих целей специальных фондов общества.

(в ред. Федеральных законов от 06.04.2004 N 17-ФЗ, от 29.06.2015 N 210-ФЗ)

(см. текст в предыдущей редакции)

3. Решение о выплате (объявлении) дивидендов принимается общим собранием акционеров. Указанным решением должны быть определены размер дивидендов по акциям каждой категории (типа), форма их выплаты, порядок выплаты дивидендов в неденежной форме, дата, на которую определяются лица, имеющие право на получение дивидендов. При этом решение в части установления даты, на которую определяются лица, имеющие право на получение дивидендов, принимается только по предложению совета директоров (наблюдательного совета) общества.

(п. 3 в ред. Федерального закона от 29.12.2012 N 282-ФЗ)

(см. текст в предыдущей редакции)

4. Размер дивидендов не может быть больше размера дивидендов, рекомендованного советом директоров (наблюдательным советом) общества.

(п. 4 в ред. Федерального закона от 29.12.2012 N 282-ФЗ)

(см. текст в предыдущей редакции)

5. Дата, на которую в соответствии с решением о выплате (объявлении) дивидендов определяются лица, имеющие право на их получение, не может быть установлена ранее 10 дней с даты принятия решения о выплате (объявлении) дивидендов и позднее 20 дней с даты принятия такого решения.

(п. 5 в ред. Федерального закона от 21.12.2013 N 379-ФЗ)

(см. текст в предыдущей редакции)

6. Срок выплаты дивидендов номинальному держателю и являющемуся профессиональным участником рынка ценных бумаг доверительному управляющему, которые зарегистрированы в реестре акционеров, не должен превышать 10 рабочих дней, а другим зарегистрированным в реестре акционеров лицам – 25 рабочих дней с даты, на которую определяются лица, имеющие право на получение дивидендов.

(п. 6 в ред. Федерального закона от 21.12.2013 N 379-ФЗ)

(см. текст в предыдущей редакции)

7. Дивиденды выплачиваются лицам, которые являлись владельцами акций соответствующей категории (типа) или лицами, осуществляющими в соответствии с федеральными законами права по этим акциям, на конец операционного дня даты, на которую в соответствии с решением о выплате дивидендов определяются лица, имеющие право на их получение.

(п. 7 введен Федеральным законом от 29.12.2012 N 282-ФЗ)

8. Выплата дивидендов в денежной форме осуществляется в безналичном порядке обществом или по его поручению регистратором, осуществляющим ведение реестра акционеров такого общества, либо кредитной организацией.

Выплата дивидендов в денежной форме физическим лицам, права которых на акции учитываются в реестре акционеров общества, осуществляется путем перечисления денежных средств на их банковские счета или специальные счета операторов финансовых платформ, открытые в соответствии с Федеральным законом “О совершении финансовых сделок с использованием финансовой платформы”, реквизиты которых имеются у регистратора общества, либо при отсутствии сведений о банковских счетах, специальных счетах операторов финансовых платформ путем почтового перевода денежных средств, а иным лицам, права которых на акции учитываются в реестре акционеров общества, путем перечисления денежных средств на их банковские счета. Обязанность общества по выплате дивидендов таким лицам считается исполненной с даты приема переводимых денежных средств организацией федеральной почтовой связи или с даты поступления денежных средств в кредитную организацию, в которой открыт банковский счет лица, имеющего право на получение дивидендов, а в случае, если таким лицом является кредитная организация, – на ее счет.

(в ред. Федеральных законов от 29.06.2015 N 210-ФЗ, от 20.07.2020 N 212-ФЗ)

(см. текст в предыдущей редакции)

Лица, которые имеют право на получение дивидендов и права которых на акции учитываются у номинального держателя акций, получают дивиденды в денежной форме в порядке, установленном законодательством Российской Федерации о ценных бумагах. Номинальный держатель, которому были перечислены дивиденды и который не исполнил обязанность по их передаче, установленную законодательством Российской Федерации о ценных бумагах, по не зависящим от него причинам, обязан возвратить их обществу в течение 10 дней после истечения одного месяца с даты окончания срока выплаты дивидендов.

(п. 8 введен Федеральным законом от 29.12.2012 N 282-ФЗ)

9. Лицо, не получившее объявленных дивидендов в связи с тем, что у общества или регистратора отсутствуют точные и необходимые адресные данные или банковские реквизиты, либо в связи с иной просрочкой кредитора, вправе обратиться с требованием о выплате таких дивидендов (невостребованные дивиденды) в течение трех лет с даты принятия решения об их выплате, если больший срок для обращения с указанным требованием не установлен уставом общества. В случае установления такого срока в уставе общества такой срок не может превышать пять лет с даты принятия решения о выплате дивидендов. Срок для обращения с требованием о выплате невостребованных дивидендов при его пропуске восстановлению не подлежит, за исключением случая, если лицо, имеющее право на получение дивидендов, не подавало данное требование под влиянием насилия или угрозы.

Читайте также:
46 счет бухгалтерского учета: проводки, выполненные этапы по незавершенным работам, учет в строительстве

По истечении такого срока объявленные и невостребованные дивиденды восстанавливаются в составе нераспределенной прибыли общества, а обязанность по их выплате прекращается.

(п. 9 введен Федеральным законом от 29.12.2012 N 282-ФЗ)

Какие сроки выплаты дивидендов в 2021 году?

  • Понятие распределяемого дохода
  • Ограничения на выплату дивидендов
  • Периодичность и способы выплаты
  • Как принимается решение о выплате
  • Сроки выплаты дивидендов в АО
  • Сроки выплаты дивидендов в ООО
  • Последствия нарушения срока выплаты дивидендов
  • Итоги

Понятие распределяемого дохода

Распределение дивидендов — прерогатива коммерческих организаций, цель существования которых заключается в получении прибыли. Дивиденд — это предназначенная для распределения между участниками этой организации прибыль, полученная за определенный период. Прибыль может быть распределена полностью или частично.

В РФ коммерческие фирмы создают обычно в одной из 2 форм:

  • в виде акционерного общества (АО), руководствуясь при этом ФЗ «Об акционерных обществах» от 26.12.1995 № 208-ФЗ;
  • в виде ООО, применяя ФЗ «Об обществах с ограниченной ответственностью» от 08.02.1998 № 14-ФЗ.

В 1-м из этих законов понятие дивидендов используется применительно к выплате доходов (гл. V), а во 2-м законе такое понятие отсутствует, хотя вопрос о распределении прибыли в нем рассматривается (ст. 28, 29 закона № 14-ФЗ).

Оба этих понятия (дивиденд и распределение прибыли) объединяет ст. 43 НК РФ, которая относит к дивидендам любой доход, получаемый участником или акционером в результате распределения чистой прибыли в пропорции к доле его участия.

Ограничения на выплату дивидендов

Для того чтобы распределить дивиденды, одного только факта наличия прибыли недостаточно. Оба вышеприведенных закона содержат перечни очень похожих ограничений (ст. 43 закона № 208-ФЗ и ст. 29 закона № 14-ФЗ), распространяющихся не только на дату принятия решения о выплате, но и на дату выплаты (если ситуация к моменту выплаты изменилась).

Общие для обеих организационных форм ограничения:

  • УК должен быть оплачен полностью.
  • Чистые активы должны превышать сумму УК и резервного фонда даже после выплаты дивидендов. Для АО к сумме УК и резервного фонда прибавляют также величину превышения стоимости привилегированных акций над их номиналом.
  • Признаки банкротства не должны иметь место или возникать как следствие выплаты дивидендов.

Особое ограничение для ООО: решение о выплате не принимается, пока не выплачена реальная стоимость доли (или ее части) выбывающему участнику.

По АО решение не может возникнуть:

  • до завершения выкупа у акционеров акций, в отношении которых имеется право требования об их выкупе (п. 1 ст. 75 закона № 208-ФЗ);
  • без соблюдения правильной последовательности принятия решения о выплате дивидендов: сначала в отношении тех привилегированных акций, у которых есть особые преимущества, затем по прочим привилегированным и только потом по обыкновенным акциям.

Оба закона содержат оговорку, что по существующему решению о выплате, не выполненному из-за ограничений, возникших к моменту выплаты, выдача дивидендов в обязательном порядке осуществляется после исчезновения этих ограничений.

Периодичность и способы выплаты

При обеих формах (и АО, и ООО) допускается принимать решение о выплате дивидендов с периодичностью 1 раз:

  • в квартал;
  • полугодие;
  • год.

Квартальные и полугодовое распределения при этом будут считаться промежуточными. Соответствующим образом расценивается и выплата таких дивидендов.

ВАЖНО! Промежуточные дивиденды остаются дивидендами и в том случае, если прибыль по итогу года окажется меньше, чем уже выплаченные в виде дивидендов суммы. Переквалифицировать их в иные доходы не нужно. Это важно для налогообложения. Подробнее см. здесь.

Юрлицо не обязано непременно вынести решение о выплате доходов. Может иметь место также решение о нераспределении прибыли, обычно принимаемое по итогам года.

В законе № 208-ФЗ прямо перечислены способы выплаты дивидендов (деньгами или имуществом), а в законе № 14-ФЗ отсутствует как указание на способы выплаты, так и какие-либо ограничения по ним. Таким образом, выплату дивидендов вне зависимости от формы юрлица возможно осуществить:

  • наличными деньгами из кассы.
  • безналичным способом на расчетный счет участника;
  • имуществом.

Из суммы начисленного дохода надлежит удержать НДФЛ (у физлица) или налог на прибыль (у юрлица). Для расчета применяют ставку 13% для резидентов (п. 1 ст. 224 и подп. 2 п. 3 ст. 284 НК РФ) и 15% для нерезидентов, а таке для резидентов в случае выплаты дивидендов в сумме, превышающей 5 млн. руб. в год. (п. 3 ст. 224 и подп. 3 п. 3 ст. 284 НК РФ). Вопрос об уплате налога при выплате дивидендов юрлицу возникает независимо от того, какой режим налогообложения применяет организация, решившая их выдать.

Читайте также:
Новые путевые листы с 1 марта 2021 и 2021 года: бланк и образец заполнения, правила

О том, как рассчитывают налог с дивидендов, выплачиваемых юрлицу, читайте в статье «Как правильно рассчитать налог на дивиденды?».

О налогообложении дивидендов физлиц см. в материале «Взимается ли НДФЛ с дивидендов?».

Какую налоговую отчетность нужно сдавать по выплаченным дивидендам, подробно рассказали эксперты КонсультантПлюс. Получите пробный доступ к правовой системе бесплатно и переходите в Путеводитель К+.

Указанные ставки используются по отношению к дивидендам, выплачиваемым в 2021 году, невзирая на то, за какой год они платятся и какая ставка по ним действовала в году, за который они начислены. Для физлица этот доход учитывается отдельно от других доходов, облагаемых по этой же ставке. В случае выплаты дивидендов юрлицу, владеющему более чем 50% УК, ставка может составить 0% (подп. 1 п. 3 ст. 284 НК РФ).

О том, что нужно сделать для применения ставки 0% по дивидендам, читайте в статье «Как обосновать нулевую ставку налога на доходы по дивидендам»

Ситуация выдачи дивидендов имуществом расценивается как реализация (письмо Минфина России от 17.12.2009 № 03-11-09/405), влекущая за собой уплату НДС и налога на прибыль у передающей стороны. При этом с нее не снимается обязанность по уплате налога за получателя дивидендов. Налоги рассчитываются от рыночной стоимости имущества. Если речь не идет о взаимозависимости, эта стоимость равна договорной стоимости передачи. Вопрос об установлении рыночной стоимости существенно осложнится в случае взаимозависимости лиц (доля участия более 20%) и наличия среди участников субъектов РФ.

Как принимается решение о выплате

Такое решение принимает общее собрание:

  • акционеров в АО (п. 3 ст. 42 закона № 208-ФЗ).
  • участников в ООО (п. 1 ст. 28 закона № 14-ФЗ).

К собранию должна быть готова бухгалтерская отчетность за соответствующий период, проанализированы ее данные на предмет соблюдения ограничений, установленных для принятия решения о выплате, и определена сумма прибыли, которую можно задействовать на выплату дивидендов.

Итогом собрания становится протокол, в котором при его оформлении в АО должны быть (п. 2 ст. 63 закона № 208-ФЗ) указаны:

  • время и место собрания;
  • общее число голосов и голосов участников собрания;
  • информация об избрании председателя и секретаря;
  • повестка дня;
  • результаты рассмотрения каждого из вопросов;
  • итоговое решение.

Перечисленные данные не будут лишними и в протоколе, составляемом в ООО.

В отношении дивидендов собрание в АО должно принять решение по следующим моментам:

  • за какой период их выплачивают;
  • общая сумма выплаты и размер по каждому виду акций;
  • дата, на которую будет определен состав акционеров;
  • форма и срок выплаты.

Для ООО из этого перечня исключаются:

  • размер дивидендов по каждому виду акций;
  • дата, на которую будет определен состав акционеров.

Распределение общей суммы между конкретными лицами осуществляется:

  • в АО — по алгоритму, заложенному в устав, в зависимости от видов и количества акций;
  • в ООО — в пропорции к долям, если устав не содержит иного порядка.

Общее собрание не проводит единственный учредитель. Ему достаточно вынести решение о выплате дивидендов, оформив его как любое свое решение, с указанием даты составления и сути вопроса, по которому выносится решение.

Сроки выплаты дивидендов в АО

Срок выдачи дивидендов в АО отсчитывается от даты, на которую определяется состав акционеров, и составляет не больше (п. 6 ст. 42 закона № 208-ФЗ):

  • 10 рабочих дней для выплаты номинальным держателям и доверительным управляющим;
  • 25 рабочих дней для выплаты прочим акционерам.

Сроки выплаты дивидендов в ООО

Для ООО период выдачи дивидендов ограничен 60 днями с даты принятия решения (п. 3 ст. 28 закона № 14-ФЗ). Конкретный срок в пределах этих 60 дней может быть установлен уставом или собранием участников. Если такой срок в документах ООО не зафиксирован, он приравнивается к 60 дням.

Важно! “КонсультантПлюс” предупреждает
Если нарушить срок выплаты дивидендов, а также если не выплатить их, то последствия могут быть разными в зависимости от того, по чьей вине произошло такое нарушение.
Подробнее о последствиях читайте в К+, получив пробный демо-доступ к системе.

Последствия нарушения срока выплаты дивидендов

Оба закона предусматривают одинаковый порядок для ситуаций невыплаты дивидендов в установленные сроки. Они могут быть востребованы участником в течение 3 лет (или 5 лет, если это зафиксировано в уставе) с даты:

  • принятия решения о выплате в АО (п. 9 ст. 42 закона № 208-ФЗ).
  • завершения 60-дневного срока в ООО (п. 4 ст. 28 закона № 14-ФЗ).

Если дивиденды оказываются невостребованными по завершении этих сроков, они возвращаются в состав прибыли и требования по ним больше не принимаются.

Каких-либо санкций за превышение сроков выплаты дивидендов законодательство не предусматривает. Последствия может иметь обращение участников в суд с требованием выплаты не только дивидендов, но и процентов за задержку их перечисления. Если при этом будет доказано противодействие АО, начислившего дивиденды, их выплате, то возможен штраф по ст. 15.20 КоАП РФ в размере:

  • от 20 000 до 30 000 руб. для должностных лиц;
  • от 500 000 до 700 000 руб. для юрлиц.

О правилах отражения дивидендов в отчете 6-НДФЛ читайте в материале «Как правильно отразить дивиденды в форме 6-НДФЛ?».

Итоги

Срок выплаты дивидендов в ООО – 60 дней с даты принятия решения об их выплате, если иной период не установлен уставом или собранием участников общества. В АО срок выплаты дивидендов зависит от получателя: 10 дней с момента принятия решения – для выплаты номинальным держателям и доверительным управляющим, и 25 дней – для выплаты дивидендов прочим акционерам.

Читайте также:
Авансовый отчет: проводки, как правильно вести, отображение в бухгалтерском учете для чайников, сроки сдачи и хранения

Когда можно продавать акции, чтобы получить дивиденды

Пассивный заработок на ценных бумагах – цель многих инвесторов. Однако он невозможен без понимания процессов начисления дивидендов, а также колебаний стоимости акции. Чтобы вы смогли обеспечить себе подобный доход, давайте разберемся, как ведут себя ценные бумаги до начисления дивидендов и после них, и когда стоит их покупать, чтобы получить гарантированные выплаты.

Разбираемся с терминами

Для начала определим основные понятия, о которых пойдет речь. Это отсечка, формула Т+2, дивидендный гэп. Они должны быть понятны каждому трейдеру.

Отсечка

Этот термин обозначает дату закрытия реестра акционеров. В этот день компания формирует перечень лиц, которые должны получить дивиденды по акциям. Акционерное общество может проводить отсечку раз в год, полгода или квартал. Поскольку этот срок отличается у различных компаний, потенциальному инвестору следует уточнять его перед покупкой ценных бумаг. В противном случае он может не попасть в список акционеров на ближайшие месяцы. Соответственно, прибыль по своим акциям получит не ранее чем через полгода-год.

Т+2

Это режим торгов, используемый на многих мировых биржах, в том числе и на Московской бирже. Согласно ему, человек становится владельцем акций только через 2 дня после покупки. Если в этот период произойдут дивидендные выплаты, то их получит предыдущий собственник ценных бумаг. Приведем пример. Человек приобрел пакет акций на бирже 23-го числа. 24 произошла отсечка. Соответственно, выплаты по ценным бумагам получил прошлый владелец.

Обратите внимание: в эти два дня не входят праздники и выходные. К примеру, если дата отсечки выпадает на 5-е число (понедельник), сделку нужно закрыть не третьим, а первым числом. В противном случае на момент расчёта дивидендов акции будут числиться за прошлым владельцем. Вы же в этой ситуации прибыли не получите.

Дивидендный гэп

Этим термином обозначают снижение стоимости акции на сумму дивидендов. Он приходится на следующий торговый день после даты фактической отсечки. Восстановление цены происходит в период от нескольких дней до нескольких месяцев. Все зависит от потенциала компании и экономической ситуации на рынке ценных бумаг.

Как ведут себя акции перед выплатой дивидендов и после?

Обычно ценные бумаги растут в цене за 2–3 недели до отсечки, а сразу после ее проведения теряют в стоимости. Такая схема считается общей для различных компаний. Но в нее могут быть внесены коррективы. На стоимость акций могут дополнительно повлиять следующие факторы:

  • Позиции компании на мировом рынке. Так, в 2020 году из-за закрытия границ и отмены перелетов существенно просели акции авиакомпаний. Преимущество перед ними получили ценные бумаги торговых площадок, к примеру, Amazon.
  • Факторы роста цены. Стоимость ценных бумаг не может базироваться только на желании акционеров. У предприятия должен расти оборот, заключаться новые торговые контракты – все это сможет обеспечить организации прибыль в дальнейшем.
  • Стабильность роста. Некоторые организации могут показывать до 94 % прироста в короткий срок. Однако позже теряют его при корректировке. Так случилось с российской организацией “Объединенные машиностроительные заводы”. Из-за таких колебаний компания получила невысокие оценки трейдеров.

Также на стоимость акций могут влиять другие факторы: судебные производства, выход акционеров, смена правления компании. Их необходимо мониторить, если вы планируете приобрести пакет ценных бумаг.

Когда покупать акции, чтобы получить дивиденды?

Гарантированные выплаты по ценным бумагам получают те собственники, которые успели их приобрести за два рабочих дня до дивидендной отсечки. К примеру, компания закрывает реестр акционеров ежеквартально 5-го числа. Соответственно, потенциальному инвестору следует прибрести ценные бумаги 1–3 числа, чтобы гарантировано попасть в списки акционеров.

Однако такая стратегия работы с акциями обычно не приносит существенного дохода. Ведь за пару дней до выплат ценные бумаги дорожают всегда. Чтобы получить максимальный доход, трейдеру стоит приобрести их за 2–3 недели до отсечки. А вот сразу после ее проведения заключать сделки по акциям не стоит. Они традиционно падают в цене. Но тут во внимание нужно принимать цель приобретения ценных бумаг. Низкая цена может оказаться выгодной для долгострочных стратегий инвестирования.

Сколько нужно держать акции, чтобы получить дивиденды?

Каждый трейдер самостоятельно решает, как долго держать ценные бумаги той или иной компании. Руководствоваться в этом случае лучше своей стратегией работы, а не конкретными датами. Технически можно продать акции на следующий день после покупки. Если трейдер привяжет этот срок к дате отсечки, то сможет получить свои выплаты. Однако провести сделку в этот период будет непросто. В этот период цены на них упадут, а потенциальные инвесторы будут откладывать покупку и наблюдать за динамикой экономических показателей по компании: уровнем прибыли, позицией в рейтинге и прочими факторами

Когда можно продавать акции после выплаты дивидендов?

Технически провести подобную сделку можно на следующий день после получения дивидендов. Но если вы хотите получить повышенную прибыль, нужно подождать. За 2–3 недели до отсечки вы сможете лучше проанализировать предстоящую сделку с учетом позиций компании и ожидаемой суммы дивидендов и, соответственно, заключить более выгодный контракт, если решитесь продавать ценные бумаги.

Читайте также:
Списание основного средства: проводки и порядок оформления, образец приказа, протокола комиссии и решения, служебной записки

Пример стратегии покупки дивидендных акций

Перейдем к тактике работы с ценными бумагами. Для примера выберем компанию, которая имеет стабильные показатели роста, заключает новые контракты и платит акционерам по 10 рублей за каждую акцию. Представим, что ее ценные бумаги стоят по 100 рублей.

При медвежьем тренде на бирже эти акции могут просесть до 70 рублей за единицу. При этом по ним сохранятся выплаты в 10 рублей. В этом случае акции надо покупать. До просадки они приносили владельцу 10% доходности, после – 14 % годовых. Такой процент могут предложить далеко не все инвестиционные фонды. При вложении 70 тысяч рублей в такие акции вы получите 10 тысяч прибыли в год. При дальнейшем росте цены на такие акции (а он неизбежно будет, поскольку компания не теряет свои позиции на рынке), ценные бумаги можно будет успешно продать.

Обратите внимание: эту стратегию можно использовать только для работы с ценными бумагами крупных компаний, показывающих стабильный рост. В противном случае вы рискуете вложить средства в акции, которые быстро потеряют в цене и в дальнейшем не восстановятся.

Имеет ли смысл шортить акцию или фьючерс на нее во время отсечки?

Продавать акции и фьючерсы на них в период отсечки бессмысленно, поскольку они оба в этот период проседают в цене. Некоторые трейдеры предпочитают держать на руках ценные бумаги в этот период, но продавать фьючерсы на них. Однако на такие сделки идут не все покупатели. Дело в том, что спрогнозировать дальнейшие позиции фьючерса крайне проблематично. Он может резко упасть в цене после отсечки. Исключение составляют только крупные компании, на ценные бумаги которых всегда есть спрос. В РФ это Газпром и Сбербанк. На мировом уровне лидерами 2019 оказались Amazon, Netflix. А вот популярные компании MD, Apple, Facebook не попали в список лидеров, поскольку их ценные бумаги, несмотря на высокий спрос, не принесли владельцам повышенной прибыли. Предполагается, что в 2020 эта тенденция сохранится.

Подпишитесь на нашу рассылку, и каждое утро в вашем почтовом ящике будет актуальная информация по всем рынкам.

Как зарабатывать на дивидендах

С Владимиром Петровичем и Алишером Бурхановичем

Мы уже говорили подробно о бирже, облигациях и фондах. Есть еще один способ заработать на вложениях в ценные бумаги.

Сегодня поговорим о дивидендах: что сделать, чтобы их получить, как они выплачиваются и почему влияют на решение инвестировать в акции той или иной компании.

Мы обновили эту статью

Со времени выхода статьи Артема кое-что поменялось: какие-то компании из примеров ушли с биржи, какие-то ссылки стали неактуальными, кто-то перестал платить дивиденды.

Поэтому инвестредакция обновила статью. Теперь она актуальна на 27 апреля 2021.

Что такое дивиденды простыми словами

Дивиденды — это доля прибыли, которую компания распределяет между акционерами. Когда вы покупаете акции компании на бирже, вы получаете право на дивиденды по этим акциям до тех пор, пока остаетесь акционером.

Гипотетический пример. У компании выпущено 100 акций. Вы купили на бирже одну акцию. Чистая прибыль компании за год составила 100 Р и будет выплачена акционерам в виде дивидендов. В результате выплаты вам полагается 1 Р , а из-за налогов вы получите 87 копеек.

Вы держите акции, а компания выплачивает вам часть прибыли деньгами.

Реальный пример. Акционерный капитал «Норильского никеля» состоит из 158 245 476 акций. По результатам шести месяцев 2018 года компания направила 122 802 000 000 Р на дивиденды. На одну акцию пришлось 776,02 Р . Если у инвестора есть 6 акций, ему выплатили 4656,12 Р дивидендов. Из начисленных и выплаченных компанией дивидендов с инвестора удержали 13% в виде налога — 605 Р , поэтому в итоге осталось 4051,12 Р :

Еще реальный пример. По итогам 2019 года компания МТС трижды выплачивала дивиденды. Сначала в октябре 2019 года выплатила 8,68 Р за первые полгода, в январе 2020 — 13,25 Р за первые девять месяцев, а в июле 2020 — 20,57 Р по итогам всего 2019 года. В сумме получилось 42,5 Р на акцию, или чуть меньше 37 Р после налога.

Законодательство не определяет минимальный размер дивидендов или обязанность регулярно их выплачивать. Их могут выплачивать по результатам года, полугодия, квартала или по особым случаям. Или не выплачивать вообще, если деньги нужны компании на другие цели, например на развитие.

Сколько выплачивать дивидендов и когда — решают акционеры компании, ориентируясь на рекомендации совета директоров.

Дивиденды — это когда меняется цена акций?

Нет. Когда меняется цена акций — это не дивиденды. Красивые графики роста котировок акций на бирже и дивиденды — это две параллельные истории.

Допустим, у вас есть акции Сбербанка. Вы купили их на 100 000 Р , а сейчас они стоят 110 000 Р . Это не значит, что у вас в руках 110 000 Р .

Читайте также:
Образец доверенности на открытие счета в банке в 2021 году. Доверенность на открытие банковского счета

Чтобы деньги появились, вы должны продать акции на бирже. Тогда у вас на руках будут деньги. Так вы заработаете на изменении цены акции.

Дивиденды — это когда вы держите акции и компания выплачивает вам как акционеру часть прибыли деньгами. Чтобы получить дивиденды, не нужно ничего делать: деньги автоматически поступят на брокерский счет, ИИС или банковский счет — смотря как вы настроили свой брокерский счет или ИИС.

Вы сами решаете, что делать с полученными дивидендами. Можно потратить эти деньги или купить на них новые активы: вложить в акции, облигации, валюту или во что-то еще.

На бирже много компаний, которые не платят дивиденды, а котировки их акций растут. Или падают. Это не связанные напрямую вещи.

Как получить дивиденды по акциям

Чтобы получать дивиденды, нужно быть владельцем акций на определенную дату — дату фиксации реестра. Если знать ее заранее, то можно успеть купить акции и быстро получить дивиденды. Но часто акции дорожают, как только компания утверждает размер дивидендов, поэтому лучше покупать акции еще раньше.

Реестр — это список акционеров компании с информацией о количестве принадлежащих им акций. Фиксация нужна, потому что на бирже кто-то постоянно покупает и продает акции. Поэтому для удобства компания говорит: «Все, вот кто в такую-то дату будет акционером — тем заплатим. Кто не акционер в ту дату — пардон, в следующий раз».

По закону компания должна выплатить дивиденды в течение максимум 25 рабочих дней с даты фиксации реестра. Если же дивиденды направляются в депозитарий брокера или в управляющую компанию, то выплатить их надо в течение 10 рабочих дней.

Фиксация реестра под дивиденды «Норильского никеля» за шесть месяцев 2018 года состоялась 27 сентября 2018 года. Все, кто был владельцем акций на эту дату, получили право на дивиденды.

Обычно акции растут, когда компания утверждает размер дивидендов. Могут упасть, если дивиденды окажутся ниже, чем ожидалось. Могут не отреагировать, если размер дивидендов такой же, как ожидали аналитики и участники торгов.

Если у вас договор с российским брокером, вы купили акции через него и попали в реестр, то дивиденды зачисляются на брокерский счет без каких-либо дополнительных действий с вашей стороны.

Брокер не мгновенно обработает выплаты — может потребоваться несколько дней на распределение денег по брокерским счетам и ИИС акционеров. В итоге дивиденды вы получите примерно через 2—4 недели после того, как компания сформирует реестр акционеров.

9 октября 2018 года дивиденды «Норникеля» поступили инвесторам, кто владел акциями по состоянию на 27 сентября 2018 года. Перед этим с дивидендов удержали налоги. О завершении выплат «Норникель» отчитался 6 ноября 2018 года.

Как победить выгорание

Как узнать размер дивидендов и дату фиксации реестра

Чтобы быть в курсе, сколько и когда компания будет платить, нужно следить за экономическими новостями. Размер дивидендов и дату выплаты можно найти на сайте самой компании, на сайте биржи или на сайте обязательного раскрытия информации.

Вот где будут искать информацию о дивидендах акционеры «Норильского никеля»:

Следить за собраниями акционеров. Обычно размер дивидендов и решение об их выплате являются пунктами повестки общего собрания акционеров. Такие собрания бывают годовыми (годовое общее собрание акционеров — ГОСА) и внеочередными (внеочередное общее собрание акционеров — ВОСА). Хотя собрания могут и не включать вопрос выплаты дивидендов.

Прежде чем провести ВОСА или ГОСА, совет директоров утверждает рекомендуемый размер дивидендов. Мол, ребята, прибыли столько, предлагаем акционерам выплатить вот столько. На собрании ребята-акционеры, скорее всего, с этим согласятся. Когда состоится собрание — будет опубликовано на сайте компании.

Российские компании, как правило, контролируются мажоритарным акционером — это один или несколько человек, которые имеют достаточную долю в компании, чтобы единолично принимать решение за всех акционеров. В таких компаниях нам, миноритарным акционерам, участвовать в голосовании бессмысленно.

Когда будут собрания, на какую дату будет фиксироваться реестр — пишут в разделе «Для инвесторов» или «Инвесторам и акционерам» на сайте компании.

В случае с дивидендами «Норильского никеля» за шесть месяцев 2018 года процесс был таким:

Что такое дивиденды и как их получить частному инвестору

Дивиденды — часть прибыли компании, которую может получить владелец акции. Чем больше бумаг у инвестора, тем большую долю прибыли компания отдаст своему акционеру.

Как узнать размер дивидендов

Компании публикуют новости о дивидендах и финансовых результатах на своих корпоративных сайтах в специальном разделе для акционеров и инвесторов. В нем можно узнать о том, как рассчитывается размер дивиденда, периодичность выплат и дивидендную историю. Информацию о российских компаниях также можно найти на сайтах специализированных агентств, например на портале e-disclosure.ru или на сайте биржи.

Размер дивидендов и дату закрытия реестра рекомендует совет директоров компании или наблюдательный совет, а окончательное решение о выплате дивидендов утверждает общее собрание акционеров. На этом собрании владельцы акций не могут повысить размер дивидендных выплат, но могут поддержать рекомендации совета директоров или наблюдательного совета (это происходит чаще всего), уменьшить выплаты или отказаться от них совсем.

Читайте также:
Как составить бухгалтерский баланс пример для чайников

Как получить дивиденды частному инвестору

Для получения дивидендов инвестору нужно открыть и пополнить брокерский счет, а потом купить акции не менее чем за два рабочих дня до составления списка акционеров, имеющих право на получение дивидендов. Это связано с тем, что акции на Московской и Санкт-Петербургской биржах торгуются в режиме T+2, то есть покупатель становится обладателем бумаг через два рабочих дня после сделки.

Больше ничего особенного делать не нужно — после вычета налога брокер переведет дивиденды на брокерский счет , индивидуальный инвестиционный счет (ИИС) или банковский счет инвестора. Это произойдет максимум через 25 рабочих дней после даты закрытия реестра на получение дивидендов.

Кто и как платит?

При выборе дивидендных акций частному инвестору можно изучить историю выплат. Есть американские компании, которые выплачивают дивиденды на протяжении последних 25 лет и даже ежегодно их увеличивают. Их акции рейтинговое агентство Standard & Poor’s включило в специальный индекс «дивидендных аристократов» — S&P 500 Dividend Aristocrats. В этот индекс обычно входит около 50 компаний с капитализацией более $3 млрд.

В индекс, например, входят производитель газированных напитков Coca-Cola и производитель лекарств и потребительских товаров Johnson & Johnson, которые повышают дивиденды 56 лет подряд. Сеть гипермаркетов Target увеличивает дивиденды 51 год подряд, биофармацевтическая компания AbbVie поднимает дивиденды 46 лет, телекоммуникационный гигант AT&T — 35 лет, а нефтяная компания Chevron — 31 год подряд.

S&P исключает компании из индекса «дивидендных аристократов», если им не удается увеличить выплаты дивидендов по сравнению с предыдущим годом или они по каким-то причинам покидают индекс S&P 500. Агентство пересматривает состав индекса ежегодно в январе. Ребалансировку долей акций в индексе S&P 500 Dividend Aristocrats компания делает в конце января, апреля, июля и октября.

Среди российских компаний размер дивидендов на акцию в течение последних 20 лет увеличивает компания ЛУКОЙЛ.

Не все компании платят дивиденды. Также в дивидендной политике многих эмитентов зафиксированы условия, при которых можно ничего не выплачивать. Например, компания может отказаться от выплат, если вместо прибыли получит убыток.

РБК Quote определила 15 российских акций, которые принесли наибольшую дивидендную доходность в 2019 году:

Дивидендная доходность рассчитана как процентное отношение суммы дивидендов, выплаченных в течение года на одну акцию, к цене акции на начало 2019 года.

Что такое дивидендный гэп и как на нем заработать

После составления списка акционеров, имеющих право получить дивиденды, котировки акций чаще всего падают. Обычно это снижение сопоставимо с размером дивидендов. Такое падение цены называют дивидендным гэпом.

Самые распространенные инвестиционные стратегии, связанные с дивидендами:

  • инвестор может купить бумаги после объявления рекомендаций совета директоров о размерах дивидендов и продать акции после закрытия реестра, несмотря на падение цены. По подсчетам РБК Quote, такая стратегия чаще всего оказывается наиболее прибыльной;
  • акции можно купить строго за два рабочих дня до закрытия реестра и продать сразу после составления списка акционеров. В этой стратегии ставка делается на то, что гэп все же окажется меньше, чем размер дивидендов;
  • можно купить акции сразу после объявления рекомендаций совета директоров по объему дивидендов, а потом не спешить с продажей и дождаться закрытия дивидендного гэпа;
  • можно отказаться от дивидендов и купить акции сразу «на дне», воспользовавшись падением цен после составления списка на получение дивидендов в расчете на то, что котировки быстро вернутся к уровню отсечки.

Купить акции американских дивидендных аристократов или надежных российских компаний можно прямо сейчас на РБК Quote. Проект реализован совместно с банком ВТБ.

Стоимость компании на рынке, рассчитанная из количества акций компании, умноженного на их текущую цену. Капитализация фондового рынка – суммарная стоимость ценных бумаг, обращающихся на этом рынке. Лицо, выпускающее ценные бумаги. Эмитентом может быть как физическое лицо, так и юридическое (компании, органы исполнительной власти или местного самоуправления). Существенный ценовой разрыв между ценой бумаги в период между закрытием и открытием торгов. Дивиденды — это часть прибыли или свободного денежного потока (FCF), которую компания выплачивает акционерам. Сумма выплат зависит от дивидендной политики. Там же прописана их периодичность — раз в год, каждое полугодие или квартал. Есть компании, которые не платят дивиденды, а направляют прибыль на развитие бизнеса или просто не имеют возможности из-за слабых результатов. Акции дивидендных компаний чаще всего интересны инвесторам, которые хотят добиться финансовой независимости или обеспечить себе достойный уровень жизни на пенсии. При помощи дивидендов они создают себе источник пассивного дохода. Подробнее Брокерский счет позволяет физическим лицам покупать и продавать ценные бумаги и валюту на фондовых рынках. Поскольку участниками торгов на биржах могут быть только брокеры и дилеры, обычным гражданам требуется заключить с такими посредниками договор, благодаря которому брокер будет проводить сделки от лица инвестора. Брокерский счет нужен, чтобы проводить через него деньги на покупку ценных бумаг. Подробнее

Как выплачиваются дивиденды

Инвесторы получают несколько видов пассивного дохода. Один из вариантов – дивиденды, которые компания-эмитент платит держателям своих акций. Как выплачиваются дивиденды, от чего зависит размер и периодичность дохода и кто принимает решение о суммах, которые зачислят инвесторам, расскажет Бробанк.

Читайте также:
Нормирование оборотных средств: основные нормативы, какой элемент не нормируется, методы и формула

Что такое дивиденды на акции

Дивиденды – это доход держателям акций, которые им выплачивает компания-эмитент. При покупке акций инвестор получает право на получение дивидендного дохода на период, пока он не продаст свои ценные бумаги.

Приведем пример для получения представления, как это работает. Если компания выпустила 1 000 акций, получила годовую чистую прибыль 100 000 рублей, а инвестор владеет 10 акциями, ему выплатят 1 000 рублей. С этой суммы инвесторы платят НДФЛ. Брокер самостоятельно подсчитывает и отчисляет налог. Инвестору поступает итоговый остаток от заработанных денег. Если акционер из приведенного примера налоговый резидент РФ, ему зачислят 870 рублей.

Важно разграничивать два понятия – дивиденды и цена на акцию. Если акция вырастает в цене, это не отражается на дивидендах. Например, акция в Сбербанке в сентябре стоит 500 рублей, а через месяц или год она достигнет цены 700 рублей, это никак не повлияет на размер дивидендов и не гарантирует их выдачу. Если же продать акцию по 700 рублей, полученная инвестором прибыль будет зависеть от разницы между ценой покупки и продажи. А дивиденды могут стать регулярным пассивным доходом, только если акцию не продавать. Чтобы получить этот вид выплаты от компании-эмитента акции, сделок с ценными бумагами проводить не надо, деньги автоматически поступают акционеру.

Некоторые участники рынка берут акции исключительно для того, чтобы получить доход от дивидендов в ближайшую выплату, а не для долгосрочного инвестирования. Они покупают ценные бумаги, когда поступает информация о распределении дивидендов между акционерами, а сразу после этого продают их.

Дивиденды по акциям российских компаний выплачивают в российских рублях.

От чего зависит выплата дивидендов

Основное условия для получения дивидендов, которые выплачивает компания акционерам, – быть владельцем акции на дату фиксации реестра. На Московской бирже сделки проходят в режиме Т + 2. Это означает, что если дата отсечения установлена на четверг, купить акции нужно не позже вторника. Если дата известна заранее, можно приобрести ценную бумагу и быстро получить выплату. Однако в большинстве случаев, как только компания принимает решение о выплате дивидендов, ее акции сразу же дорожают. Поэтому лучше не рассчитывать на слишком высокий доход только от экстренной покупки, а брать акции заранее.

В реестр акционеров, которые утверждает совет директоров и собрание акционеров, входят все владельцы акций на установленную дату. Список также содержит информацию о доле каждого из них. Дату фиксируют для того, чтобы понимать, сколько акционеров у компании к определенному дню. Сделки купли-продажи на бирже проходят постоянно, поэтому список формируют заблаговременно. Все кто купил акции после даты фиксации, не попадут в список акционеров, которым будут положены дивиденды. Они смогут претендовать на доход при следующей выплате дивидендов, если не продадут акции к тому времени.

Выплаты акционерам зависят от типа акции. Они делятся на:

  • обыкновенные;
  • привилегированные.

Какие акции выбрать, зависит от целей инвестора. При этом обращают внимание на два критерия:

Параметр Обыкновенные Привилегированные
Выплата дивидендов По решению собрания из чистой прибыли Из специального фонда или из чистой прибыли
Участие и право голоса в собрании акционеров Есть Нет

Обыкновенные акции рассматривают как инструмент для участия в судьбе компании, а привилегированные – для получения дохода. Если прибыли не было и фондов для выплаты тоже компания-эмитент вправе перевести привилегированные акции в обыкновенные и наделить акционера правом голоса.

Не во всех компаниях выпускают привилегированные акции. Или такой вид акций изначально может быть, а затем их выводят из обращения или переводят в статус обыкновенных.

Из каких денег платят акционерам

Акционеры компаний получают дивиденды:

  • из чистой прибыли, с которой уже уплачены все налоги и сборы;
  • из ранее сформированных источников, которые учреждены для выплаты по привилегированным акциям.

Когда у компании чистой прибыли не было, дивиденды не выплачивают. Кроме того должны быть выполнены еще 2 условия:

  1. Выплачен уставной капитал.
  2. Нет предпосылок и признаков банкротства.

Всю информацию о финансовом положении компании и результатах ее хозяйственной деятельности публикуют на официальном сайте и в отчетах компании.

В решении по выплате дивидендов обязательно указывают:

  • итоговый размер выплат всем держателям акций, который не превышает сумму, рекомендованную советом директоров;
  • форму и порядок распределения, если дивиденды зачисляют не в виде наличных, это также указывают в решении;
  • дату фиксации реестра акционеров, которые получат выплаты от компании.

Размер выплат рекомендует совет директоров, окончательное решение о выплате дивидендов принимают на общем собрании акционеров.

Где найти информацию о выплате дивидендов

О когда произойдут выплаты дивидендов, акционеры могут узнать из нескольких источников:

  • размер и дату выплаты публикуют на сайте компании;
  • также информацию дублируют на сайте фондовой биржи;
  • дополнительный источник – сайт обязательного раскрытия корпоративной информации для акционеров.

Держателям акций полезно следить за графиком общих собраний акционеров. Даты заседаний публикуют на официальном сайте компании. Дату фиксации или отсечения реестра участников размещают там же.

Кроме того следует подписаться на новости компании. Это можно сделать в разделе для акционеров или инвесторов. Если массовой рассылки у компании нет, можно обратиться в службу поддержки для добавления своего электронного адреса в перечень подписчиков.

Читайте также:
Учет кассовых операций в бухгалтерском учете на 2021 и 2021 годы: счета и документальное оформление, учет денежных средств и документов, аналитический и синтетический

На общем собрании акционеры компании принимают решение о порядке и форме выплаты дивидендов. Не всегда доход выплачивают наличными. Совет директоров может принять решение о выпуске дополнительных акций, которыми и будут распределены дивиденды. В некоторых случаях на выплаты акционерам может быть направлена какая-то незапланированная полученная прибыль. Но это также остается на усмотрение совета директоров и собрание акционеров.

В зависимости от вида акции отличается порядок поступления дохода для обыкновенных и привилегированных акций:

  1. В первую очередь дивиденды распределяют владельцам привилегированных акций;
  2. Процент дохода для привилегированных акций указан в уставе, он независим от решения совета директоров. Но если по обыкновенным акциям запланируют начислить 8 рублей, а по привилегированным установлено 2 рубля, компания всем обязана выплатить по 8 рублей.
  3. Если компания находится в стадии ликвидации, дивиденды по обыкновенным акциям выплачивают в последнюю очередь.

Если держатель акций не получил доход в законодательно установленный период, он вправе подать судебный иск в отношении компании, куда были инвестированы его деньги. За нарушение сроков начислят штрафные санкции, кроме них взыщут и сумму положенных инвестору дивидендов.

Куда и когда поступают начисленные дивиденды

В соответствии с законом №208 дивиденды от акций российских компаний поступают на брокерский счет в течение 25 рабочих дней после закрытия реестра акционеров.

Если сделки совершает брокер, номинальным держателем акций становится депозитарий. Средства, которые перечислила компания, будут зачислены ему на счет, а через день-два фактическому инвестору. Общий срок ожидания от даты отсечки обычно достигает от 10 до 18 дней.

Если деньги должны быть зачислены на счет в банке, период увеличивается на 1-3 рабочих дня. Когда инвестор покупает акции зарубежных компаний, период зачисления дивидендов может длиться несколько месяцев.

Если не выбран для зачисления банковский счет, то по умолчанию дивиденды зачисляют на брокерский счет акционера. Чтобы это исправить потребуется подключить дополнительную опцию у брокера или указать это в условиях обслуживания. Но в некоторых ситуация дивиденды всегда поступают на брокерский счет:

  1. Когда на момент фиксации реестра акции находились в «займах овернайт».
  2. Когда на момент отсечения реестра акции были в РЕПО.
  3. Если выплачиваются дивиденды от валютных акций по обычному брокерскому счету, а не по ИИС.

Срок зачисления дивидендов растягивается, если акции были куплены в момент отсечки реестра за счет займов в овернайт или на земные деньги. В этом случае период поступления дохода длится от 1 до 2 месяцев.

Почему не все компании начисляют акционерам дивиденды

Компании не обязаны платить дивиденды своим акционерам. Они могут в одном полугодии их платить, а в другом нет. Периодичность и размер выплаты зависит от рекомендаций совета директоров и решения, принятого на собрании акционеров. Дивиденды могут начислять раз в месяц, квартал, полугодие или год. Бывают ситуации, что дивиденды начисляют к особым датам, например, 10-тилетию компании. Если принято решение направить деньги из прибыли на развитие компании или другие нужны, акционеры остаются без дивидендов.

В большинстве случаев те компании, которые не выплачивают дивиденды своим акционерам, реинвестируют полученный доход. То есть всю полученную прибыль они повторно вкладывают в бизнес. Это приводит к расширению компании, росту цены на акции и, в конечном итоге, к увеличению прибыли инвесторов, потому что их активы дорожают.

Перед тем, как вложить деньги в компанию следует обратить внимание на дивидендный доход, который рассчитывается по формуле:

ДД = (дивиденды на акцию / цена на акцию) * 100%

Кроме того важно отыскать информацию о дивидендной политике. Это могут быть четкие ориентиры в цифрах, завуалированные стратегии или конкретные заявления компании, что дивидендов не будет. Политика может с годами меняться и те компании, которые раньше не выплачивали дивиденды на акции, со временем начинают это делать или наоборот.

Мировые бренды с постоянной долей рынка и стабильным доходом гораздо чаще выплачивают дивиденды своим акционерам. Но стоимость акций таких компаний отличается меньшей волатильностью, то есть она меняется незначительно. Поэтому не у всех получится заработать на перспективе роста цены.

Молодые компании гораздо чаще реинвестируют полученную прибыль, поэтому они гораздо реже выплачивают дивиденды акционерам. Их акции подвержены большей волатильности и рискам, сопряженным с ней. Однако и полученная прибыль может быть существенно выше.

Как заработать на дивидендах в 2020 году

Инвесторы рассматривают дивиденды как один из способов пассивного заработка. Но для эффективного вложения придется заранее оценить возможности и предполагаемые риски.

Для выбора компании-эмитента, которая платит дивиденды на акции:

  1. Уделите внимание финансовому положению компании. Найдите информацию о прибыли за предыдущий год. Выясните периодичность и размер выплаченных ранее дивидендов, а также общее число выпущенных в обращение акций. Эта информация находится на официальном сайте компании. Но желательно ее сравнить с данными, которые публикуют на независимых аналитических ресурсах.
  2. Отыщите устав компании и найдите в нем раздел, где описано как выплачиваются дивидендов. Изучите периодичность выплат и то, как определяется их размер.
  3. Перед покупкой подходящей акции основывайтесь на подсказках технических средств анализа, чтобы выбрать наиболее удачный для сделки период.
  4. Покупайте акции нескольких компаний, чтобы распределить риски между разными ценными бумагами. В этом случае при провале одной из компаний, вы не потеряете все вложенные деньги.
Читайте также:
Как рассчитать рентабельность продаж: формула и примеры расчета ROS, рентабельность по чистой прибыли

Начинающие инвесторы могут принять неверное решение при покупке акций с высоким дивидендным доходом при падении цены на саму ценную бумагу. Если вложить деньги в такой актив, можно получить дивиденды, но потерять при последующей продаже акции из-за снижения ее стоимости. Поэтому важно обратить внимание не только на краткосрочные вложения, но и на долгосрочную перспективу от инвестирования.

Молодые растущие компании редко выплачивают дивиденды, но их акционеры в итоге получают более высокую прибыль из-за роста цены на акцию. В этом случае срабатывает принцип, более высокий риск, приносит большую прибыль. Однако ориентироваться только на это также не стоит. Слишком рискованные инвестиции с высокой доходностью в итоге могут обернуться ничем. Более опытные участники инвестиционного рынка советуют новичкам обратить внимание на устойчивые компании со средними дивидендами по акциям и покупать такие активы.

Урок № 21. Как зарабатывают на дивидендах?

Акции могут приносить прибыль не только при продаже. Надежные компании вознаграждают своих акционеров, делясь частью прибыли. От чего она зависит и как получать ее грамотно?

Выпуск облигаций и продажа собственных акций — популярные способы привлечения денег на развитие бизнеса. Облигации придется рано или поздно погасить. Возвращать деньги акционерам не требуется, но с совладельцами рано или поздно придется делиться прибылью, то есть выплачивать дивиденды.

Выплаты из прибыли

Теоретически владение акцией предполагает, что у ее держателя есть право на получение регулярных выплат из части прибыли эмитента — дивидендов. На практике все сложнее.

Акции делятся на две категории: обычные (простые) и привилегированные («префы»).

Обычные дают инвестору право участвовать в управлении компанией соразмерно доле в бизнесе. Но в случае с ними отчисление дивидендов — право, а не обязанность эмитента.

Привилегированные, или «префы», гарантируют регулярный поток дивидендов на счет акционера в случае коммерческого успеха компании. Размер такого вознаграждения устанавливают при выпуске (эмиссии) акции — например, 3% годовых уставного капитала. Плата за привилегию — отсутствие у держателя таких акций права голоса на собрании акционеров. Для большинства рядовых инвесторов, впрочем, потеря несущественная.

Всегда в плюсе

Решающий фактор для выплаты дивидендов — прибыль, однако «префы» сохраняют преимущество даже при ее отсутствии.

Привилегированные акции бывают:

  1. Кумулятивные. Если компания оказалась в трудной ситуации и не может делиться прибылью с акционерами, дивиденды по таким «префам» копятся и выплачиваются в будущем. Так, вместо 3% годовых, не выплаченных в одном периоде, в следующем инвестор получит 6%. Помимо прочего, держатель такого актива приобретает право голоса на собрании акционеров на срок бездивидендного периода.
  2. Конвертируемые. Такие акции владелец может обменять на обычные или привилегированные акции другого вида.
  3. Возвратные (отзывные). У таких бумаг заранее обозначен срок, в который эмитент их выкупит.

Размер дивидендов и периодичность выплат не регулируются законодательством. Компания может начислять процент прибыли раз в год, полгода, квартал или не делиться им с акционерами вовсе. Доходность по этому типу активов не так предсказуема, как в случае с облигациями, но дает больше перспектив для роста.

Акции могут приносить прибыль не только при продаже. Надежные компании вознаграждают своих акционеров, делясь частью прибыли. От чего она зависит и как получать ее грамотно?

Как получить дивиденды?

Правила распределения прибыли между акционерами описаны в уставе или в отдельном документе по дивидендной политике акционерного общества. Размер выплат эмитент может привязать к конкретным показателям — прибыли, свободному денежному потоку и т. д. Совет директоров оценивает полученную прибыль и выносит рекомендацию о том, какую часть потратить на дивиденды. Рекомендация обсуждается на собрании акционеров: именно оно определяет окончательный размер выплат и дату закрытия реестра акционеров, имеющих право на получение дивидендов (дата отсечки). Размер дивидендов не может превышать рекомендуемый советом директоров предел.

Есть три способа заработать на дивидендах:

1. Получить выплаты напрямую. Компания платит дивиденды инвесторам, вошедшим в реестр акционеров до даты отсечки. Режим расчетов на Московской бирже ведется по схеме Т+2, в соответствии с которым инвестор станет владельцем акции на второй рабочий день после сделки. Так, если дата отсечки 12 апреля и это понедельник, купить этот актив нужно не позднее 8 апреля. Если вы планируете выводить деньги для личных трат, можно попросить брокера сразу начислять бонусы на банковский счет. Это же правило актуально для ИИС.

2. Продать акции на росте цены. Многие инвесторы заранее учитывают возможные дивиденды при покупке акции. Поэтому, если дела у компании в течение года идут хорошо и ее прибыль растет, то цена акций также подрастает и продолжает расти до даты отсечки (при прочих равных условиях). Если с момента покупки акции подорожали на размер дивидендов, их можно продать, и, таким образом, ваша прибыль, по сути, будет равна дивидендам.

3. Купить акции на понижении цены и продать с прибылью после ее восстановления. Поскольку после отсечки акции дешевеют на размер дивиденда, часть инвесторов покупают их на следующий день в надежде на быстрое восстановление котировок. Срок восстановления зависит от положения дел в экономике и в компании и может исчисляться как неделями, так и месяцами.

Читайте также:
Регистрация кассового аппарата в налоговой для ООО: как правильно зарегистрировать, порядок

Как посчитать дивидендную доходность?

Если размер объявленного дивиденда на одну акцию разделить на текущую цену акции и умножить на 100%, можно получить дивидендную доходность в процентах.

Этот показатель может быть одним из способов сравнения акций: при прочих равных условиях выгоднее вкладывать в ту, дивидендная доходность которой выше.

Если вы уже были акционером на момент объявления дивидендов, вам есть смысл делить дивиденд на ту цену, которую вы заплатили при покупке акции. Если вы держали акцию хотя бы год, можно посчитать годовую дивидендную доходность и сравнить со ставками по вкладам на момент покупки акции, чтобы оценить эффективность вложений.

Что уменьшает дивиденды?

На размер выплат акционерам влияют три фактора:

1. Доходы. Зависят от состояния дел в экономике и эффективности работы бизнеса.

2. Расходы. Включают в себя себестоимость производства и капитальные затраты, то есть инвестиции в строительство новых мощностей. Последние обещают рост доходов в будущем, но требуют много ресурсов, поэтому сильнее всего сказываются на размере дивидендов.

3. Потребность крупнейших акционеров в деньгах. Например, АФК «Система» заплатила высокие дивиденды в 2017 году, когда у ее основателя Владимира Евтушенкова обострился конфликт с государственной «Роснефтью».

Неопытному инвестору сложно определить перспективы и устойчивость молодых компаний, поэтому многие стремятся приобрести акции компаний, которые давно представлены на рынке.

Список российских компаний с хорошей доходностью и щедрыми дивидендами можно посмотреть в нашей подборке.

«Аристократы» на рынке

Среди дивидендных акций выделяют отдельную категорию — «дивидендных аристократов». Так называют компании, которые более 25 лет регулярно повышают выплаты акционерам. В России таких компаний пока нет, термин относится к американским корпорациям, чьи акции также можно купить на российских биржах.

Перспектива инвестирования в такие компании заманчива, но есть и моменты, которые надо учесть. Например, их не слишком активный рыночный рост. «Аристократы» — это стоимостные компании. Подробно о работе с «аристократами» мы рассказали в сериале.

Налог с дивидендов

Дивидендный доход облагается НДФЛ в размере 13% (если суммарно доход превышает 5 млн рублей в год — 15%).

Налоговым агентом выступает брокер: он сам рассчитывает и удерживает налог из начислений эмитента, зарегистрированного в РФ. Дивиденды иностранных эмитентов, в том числе российских компаний, зарегистрированных за границей, считаются доходом из зарубежного источника, и такие поступления нужно декларировать.

Страна, где зарегистрирован эмитент, самостоятельно удерживает налог с начислений по своей ставке. Задача инвестора — выяснить размер этой ставки и, если она меньше российской, доплатить разницу в России. Это касается случаев, когда у иностранного государства подписано с Россией соглашение об отмене двойного налогообложения. Оно чаще всего есть. При его отсутствии придется со своего дохода отправить деньги в кассы сразу двух стран.

Дивиденды и сложный процент

Банки предлагают вкладчикам депозиты с капитализацией процентов. Их смысл в том, что проценты по вкладу выплачиваются ежемесячно и причисляются к сумме вклада. Тогда по итогам каждого следующего месяца проценты начисляются не только на изначальную сумму вклада, но и на проценты, выплаченные в предыдущем месяце. Получаем эффект сложного процента, при котором доходность актива растет не линейно, а с каждым месяцем все быстрее и быстрее.

На фондовом рынке этот принцип тоже будет работать, если дивиденды не выводить со счета, а использовать для покупки тех же акций. В следующий раз дивиденды будут больше с учетом увеличившегося количества бумаг.

Например, инвесторы А и Б потратили по 100 000 рублей каждый на покупку 706 акций «Газпрома» в августе 2015 года. В то же время компания заплатила дивиденды: 7,2 рубля на акцию. Инвесторы получили 5 090 рублей (без учета налогов). А отметил событие в ресторане, Б приобрел на эти деньги еще 36 акций. На следующий год «Газпром» заплатил 7,89 рубля на акцию. Инвестор А получил 5 577 рублей, Б — уже 5 861 рубль. Если инвесторы продолжат придерживаться выбранных стратегий, то к августу 2020 года А получит в целом 44 553 рубля дивидендов, а Б — 53 219 рублей, или почти на 20% больше.

Резюме

  1. Дивиденды могут выплачиваться по всем акциям, а могут и не выплачиваться вовсе.
  2. Привилегированные акции имеют приоритет в выплате дивидендов.
  3. Доходы, полученные от иностранного эмитента, нужно декларировать.
  4. Реинвестируя дивиденды в акции того же эмитента, можно получить эффект сложных процентов и повысить дивидендную доходность за период в несколько лет.

Остальные уроки по инвестициям вы можете найти в нашем разделе Обучение.

Рейтинг
( Пока оценок нет )
Понравилась статья? Поделиться с друзьями:
Добавить комментарий

;-) :| :x :twisted: :smile: :shock: :sad: :roll: :razz: :oops: :o :mrgreen: :lol: :idea: :grin: :evil: :cry: :cool: :arrow: :???: :?: :!: